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01
又一则监管处罚的涉专网通信案例出炉
5月21日晚，合众思壮公告称，公司于5月18日收到证监会出具的《行政处罚决定书》，因虚增收入、成本和利润等，公司及相关责任人被证监会给予警告，并合计被罚1250万元。
公告显示，合众思壮在2017年至2020年累计虚增收入15.81亿元，累计虚增成本11.78亿元，虚减财务费用1.18亿元，虚增利润总额5.21亿元。这意味着，合众思壮连续4年财务造假。
从立案到处罚，总共用了一年的时间。2022年5月10日，合众思壮收到证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规被立案。去11月21日，合众思壮收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，对于公司违法违规的处罚有了眉目。
值得注意的是，合众思壮只是卷入A股“专网通信”骗局的上市公司之一。自2021年5月上海电气首家爆雷至今，已有十余家涉专网通信业务的A股公司被立案调查，包括国瑞科技、中天科技等知名上市公司，甚至有公司已经走向退市。
02
连续4年财务造假
经证监会查明，合众思壮共有4项违法事实，均指向虚增营收。
其一，通过虚构雷达相关业务虚增收入、成本和利润。合众思壮利用其子公司深圳思壮参与雷达相关业务，以开展雷达、服务器等相关产品贸易的名义，虚构生产业务流程，虚构软件加载模块，形成空转循环贸易业务。
在业务开展过程中，合众思壮将其披露为军工集成产品业务，以虚增2017至2019年收入金额6.09亿元，虚增成本金额5.48亿元，虚增利润总额6057.67万元。
其二，通过虚构专网通信业务虚增收入、成本和利润。此项出现了一度掀起A股专网通信骗局大风暴的“隋田力”。
合众思壮将与隋田力共同投资的联营企业北斗导航作为专网通信业务运营平台，以开展专网通信业务为名，与隋田力实际控制的江苏星地通通信科技有限公司对接上下游合同签订、原材料采购、组织生产、货物验收交付等事宜，与隋田力指定企业开展自循环业务。
但实际上，专网通信业务对合众思壮而言没有业务实质，而合众思壮却将其披露为通导一体化业务，以虚增2017至2020年收入金额9.39亿元，虚增成本金额5.12亿元，虚增利润总额4.27亿元。
其三，虚构软件销售和技术服务费收入。2017年，深圳思壮与宁波和创智建签订软件产品销售合同，深圳思壮向和创智建销售合众思壮企业级即时通讯软件，合同金额3001万元。2018年1月11日和12日，深圳思壮分别收到和创智建支付软件款1458万元和1543万元。合众思壮通过虚构软件销售和技术服务费，虚增2017年收入和利润总额3359万元。
其四，跨期确认票据贴现费用。2017年至2018年，合众思壮以银行承兑汇票和国内信用证向和创智建支付专网通信业务采购款，和创智建收到银行承兑汇票和国内信用证后进行贴现获得现款。
由此产生的贴现费用应由合众思壮承担，但合众思壮为了调节利润，未及时将贴现费用入账，而由和创智建先行垫付贴现费用。这行为导致合众思壮2017年和2019年都出现了虚减财务费用、虚增利润总额。
上述四项操作，都指向了做大营收和净利。综合数据来看，合众思壮累计虚增成本11.78亿元，虚减财务费用1.18亿元，虚增利润总额5.21亿元。公司2017年、2018年、2019年、2020年年度报告存在虚假记载，连续4年财务造假。
03
尚未达到退市标准
根据违法行为，证监会决定对合众思壮责令改正，给予警告，并处以600万元罚款；对时任董事长、总经理郭信平给予警告，并处以400万元罚款；对时任公司财务部总监袁学林给予警告，并处以200万元罚款；对时任公司副总经理、财务负责人侯红梅给予警告，并处以50万元罚款，合计罚款1250万元。
对此，合众思壮表示，公司本次涉及的信息披露违法违规行为未触及重大违法强制退市情形，将就历史年度所涉及的财务数据采用追溯重述法进行会计差错更正，并表示上述事项不会对公司生产经营产生重大影响。
5月22日，上海兰迪律师事务所胡亚兰律师在接受采访时表示，根据《深圳证券交易所股票上市规则》重大违法强制退市的标准，需要同时满足连续两年虚假记载的营业收入金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50%，或者披露的利润总额连续两年均存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达到 5 亿元以上，且超过该两年披露的年度利润总额合计金额的50%。
胡亚兰律师称，“根据上述计算方式去计算合众思壮2017至2020年连续两年虚增的营业收入或利润总额，会发现5亿与50%这两个标准其总有一个不符合，所以，目前合众思壮虽然因连续4年财务造假被处罚，但尚未达到退市标准。”
此外，对于本次证监会对合众思壮的罚金，胡亚兰律师表示，根据行政处罚决定认定的事实，合众思壮连续4年年报存在虚假记载，其违法行为持续时间长、情节严重，证监会的处罚结果是综合考虑了合众思壮的违法情节和相关责任人在违法行为中的参与度、作用等各方面因素，处罚结果是合理、适当的。
近两年，合众思壮处于持续亏损状态。2021年、2022年公司营收分别为21.08亿元、19.24亿元，同比增幅分别为24.69%、-8.73%；归母净亏损分别为0.93亿元、2.4亿元，同比增幅分别为91.53%、-159.38%。
2023年一季报显示，一季度合众思壮实现营收3.93亿元，同比下降15.28%；净亏损1777.29万元，同比下降222.93%；扣非净亏损2597.16万元，同比下降884.76%。
值得一提的是，在合众思壮财务造假的4年间，2019年、2020年其归母净利润皆为亏损。
二级市场方面，2023年以来，合众思壮股价曾一路高涨，并于2月28日达到高点9.12元/股，随后开始回落，3月份股价跌超16%。截至5月23日14时，合众思壮报6.26元/股，跌2.95%。
04
骗局主角隋田力已失联
2021年5月，随着上海电气突发一则83亿元应收账款爆雷公告，一个以“专网通信业务”为幌子的隐蔽融资贸易网络浮出水面，隋田力正是这场骗局的主角。
过去一年里，已有十余家涉专网通信业务的A股公司被立案调查，包括江苏舜天、华讯方舟、瑞斯康达、*ST新海等。证监会对涉专网通信业务进行调查的上市公司，正在陆续出具调查结论。
2022年12月2日，*ST凯乐（已退市）收到证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》。经查，2016年至2020年，凯乐科技与隋田力合作开展“专网通信”业务。
2022年11月18日，*ST泽达收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查，2018年，该公司通过与新一代专网通信技术有限公司等开展虚假业务，虚增营业收入5888.06万元，虚增利润2894.5万元。
2023年1月16日，*ST新海收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》。经查，2014年3月，新海宜董事长张亦斌与隋田力等人入股成立苏州新海宜信息科技有限公司、苏州新海宜电子技术有限公司，开展专网通信业务。
直至2023年4月10日，“专网通信案”主导者隋田力的处罚落地。ST宏达收到证监会《行政处罚决定书》，决定责令公司改正，给予警告，并处以300万元罚款；对公司实控人隋田力给予警告，并处以1000万元罚款，并对其他当事人处以不同程度罚款和警告。
值得一提的是，2021年8月2日晚间，新三板挂牌公司海高通信的一则公告显示，隋田力已处于失联状态。“据了解，公司实际控制人隋田力目前涉及案件，正在被公安机关侦查之中。”
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